Sechs Monate nach der letzten Sitzung und die OPEC kann immer noch für eine Weile entspannen, denn die Mitglieder kündigten heute an, dass sie die Ausgangspegel nicht ändern werden und bei ihrem nächsten Treffen im Dezember die Positionierung überprüfen werden. Erste Anzeichen zeigten, dass es keine Änderungen geben wird, aber wie es schon bekannt ist, kann die OPEC ab und zu überraschen. Zugegeben, dieses Mal kamen die Mitglieder spät und gingen früh.
Als wir uns dem Treffen näherten, konnte der OPEC-Basketpreis sein Niveau halten und stieg leicht von zuvor 105,72 $ auf 105,89 $ und für den Großteil des Jahres hat es sich auf diesem Niveau gehalten. Doch entgegen den Erwartungen zum Zeitpunkt der letzten Sitzung hat sich der Preis über die 100 $-Marke gehalten, sowohl für den OPEC-Basket, als auch für Brent Rohöl. Es schwankte nicht mehr als um 5 $, wie ich zu dem Zeitpunkt in meinem Bericht angedeutet habe.
Der OPEC-Präsident, HE Ali Omar El Shakmak, amtierender Libyens Minister für Öl und Gas, eröffnete die Sitzungen mit den Worten, dass es ein Aufschwung in der Weltwirtschaft gab, obwohl Russland, China und Brasilien nicht so gut performt haben, aber dass das gesamtwirtschaftliche Wachstum voraussichtlich auf 3,4 Prozent im Jahr 2014 von 2,9 Prozent im Jahr 2013 steigen wird. Folglich erwartet die OPEC die weltweite Ölnachfrage um 1,1 mb / d auf durchschnittlich 91,2 mb / d im Jahr 2014 zu steigen, was zum größten Teil meistens auf dem Wachstum der Nicht-OECD Ländern zu führen ist. In Bezug auf das Wachstum in der Nicht-OPEC-Ölversorgung, vor allem in Nordamerika und Brasilien, glaubt er, dass es um 1,4 mb / d steigen wird, um die 55.58 mb / d zu erreichen, aber umgekehrt erwartet er, dass die Leistung aus Norwegen, Großbritannien und Mexiko sinken wird. Die OPEC ist zufrieden mit dem Ölpreis zwischen $ 105 und $ 110, welche als fair für beide Seiten die Produzenten und die Konsumenten empfunden wird, obwohl, bei im Falle einer Fragestellung wären die Erwartungen der Konsumenten, dass der Preis näher an den $ 80-90 Bereich liegen sollte. Unter Berücksichtigung des Ganzen hat die Konferenz bestätigt, dass die Leistung auf 30mb / d bleiben wird.
Doch hinter den Kulissen halten die geo-politischen Spannungen und Unruhen in vielen Förderländern den Druck auf den Preis und insbesondere, weil die sogenannten Rückschläge sowohl aus Iran, als auch Libyen noch zu erwarten sind. Trotz der Hoffnung, dass die Sanktionen den Iran ausreichend entspannen werden, um höhere Ausgangspegel wieder aufzunehmen und dass die Beendigung des internen Konflikts in Libyen wieder den Ölfluss öffnen würde, ist nichts passiert.
Dennoch war der iranische Ölminister, Bijan Namdar Zangeneh sehr bemüht, zu sagen, dass er bereit ist, die Leistung um 700.000 bpd zu erhöhen, sobald die Sanktionen aufgehoben sind. Aber wir müssen bis dann warten. Anderenorts geht der Bürgerkrieg in Syrien weiter und das weitet sich inzwischen mit einem neuen Aufstand in den Irak, nach der Besetzung von Mosul von einer extremistischen Gruppe. Während die mangelnden Fortschritte bei dem Nahost-Friedens Aktivitäten weitere Auswirkungen auf die Ölpreise haben werden, zeigte umgekehrt, die reduzierte Spannung zwischen der Ukraine und Russland eine positive und mäßigende Wirkung.
Während des informellen Treffens mit den verschiedenen Ministern, gab es einen sehr lautstarken Ausbruch von einem Nigerianer, welcher gegen die Anwesenheit und die Weiterbeschäftigung von Frau Alison Diezani-Madueke, der nigerianischen Ölministerin, welcher das Missmanagement der Finanzen auf persönlicher- als auch Unternehmensebene vorgeworfen wird, protestierte. Der Demonstrant wurde rausgeführt und das Forum wurde ohne Unterbrechung weiter fortgesetzt. Allgemeine Unruhen in Nigeria und die Unzufriedenheit über die Leistung des Präsidenten Goodluck Jonathan, der nur stockend auf die Entführungen und die Gräueltaten der Boco Harem reagiert und weiterhin seine Ölministerin Frau Diezani Alison-Madueke unterstützt, kann die Produktion und Leistung von Öl, aus einem Land voller Terrorismus, Armut und Korruption, nur weiter behindern.
Ich sprach mit den beiden Ministern von Angola und Kuwait und jeder schien über die Aussichten entspannt. Angola hat, bis zum nächsten Jahr, Hoffnungen auf eine Leistung von 2 Mio. bpd zu erreichen und sucht aktiv nach neuen Märkten im Osten, jetzt als die USA ihre Forderung reduziert hat.
Unterdessen nehmen die OPEC-Reservekapazitäten weiter ab und die Binnennachfrage steigt in allen produzierenden Ländern, sie kämpfen, um das Gleichgewicht der Produktion zwischen Exporten und Binnenkonsum zu halten. Allerdings ist das eigentliche Problem, dass der Inlandsverbrauch hoch subventioniert wird und in einigen Fällen kostenlos zur Verfügung gestellt wird, so bauen vermutlich die Produzenten die Subventionen in die Gesamtproduktionskosten ein, und als die Bevölkerung weiter wächst, wächst damit auch die Nachfrage. Zudem, in der Zeit nach dem ersten “arabischen Frühling” ist es unwahrscheinlich, dass die Subventionen kurzfristig verkürzt werden, wenn überhaupt, werden Zölle eingeführt. Bei der Pressekonferenz bat ich um Klärung dessen und Herr El-Badri antwortete, dass alle Mitglieder sich der Situation bewusst sind, und versuchen dieses anzugehen, aber die Frage von “Subventionen” ist ein Thema, das nicht angeschnitten werden soll, und sie werden ganz sicher bleiben. Überraschenderweise wurde mir danach mitgeteilt, dass dies kein Thema für die offene Diskussion ist, und dass es nicht eine geeignete Frage ist, um eine OPEC-Pressekonferenz zu öffnen!
In Zukunft werden die OECD/ US Lagerbestände im nächsten Monat beginnen aufzustocken und die IEA hat, in der Übereinstimmung mit der OPEC angekündigt, dass die Nachfrage in diesem Jahr um 1.32mbpd auf 92.8mbpd steigen wird. Aus den OPEC-Produktionstabellen der letzten Monate scheint es, dass die meisten, sowieso, so viel produzieren, wie sie können, und dass die Schuld für den realen Unterschuss auf Libyen zu schieben ist, die jetzt auf dem niedrigen Niveau von 250.000 Barrel pro Tag, über 1m unterhalb ihres üblichen Niveaus produziert und mit ohne Klarheit darüber, wann sich das verbessern wird.
Also, noch einmal, die Unterstützung für das gestiegene Rohöl muss von Saudi-Arabien kommen, und ich bin zuversichtlich, dass Saudi-Arabien diskret die Produktion, um die Verluste der Unterschüsse der anderen zu decken, steigern wird und sicherlich mit Preisen, die über die 100 $-Marke für den Rest des Jahres gehalten werden.
In Großbritannien gab es, in den letzten Monaten, durch die höheren Wechselkurse, einige Vorteile, durchsickert, um die Kraftstoffpreise zu senken, während die Differenz zwischen Benzin- und Dieselkraftstoffpreis sich erweitert, mit Diesel der nun um rund 6ppl deutlich teurer als Benzin ist.
Beide Großhandelspreis sind ähnlich, als auch die Abgaben, und ich kann nur annehmen dass, jetzt wo sich der Auto-Markt durch das Zurückkommen auf Benzin angetriebene Wagen ändert, mit der Einführung von kleineren hoch effizienten Fahrzeugen, die Supermärkte, die jetzt den Markt kontrollieren, den billigen Benzin als Marketing-Möglichkeit benutzen, um die Kunden in ihre Läden zu locken und die Rabatte zu subventionieren, indem sie eine höhere Marge auf den Diesel setzen, was mehr durch den kommerziellen, als durch den heimischen Markt verwendet zu sein scheint. Die europäische Raffinerie Differenz ist etwas unlogisch, mit dem vielen Benzin, welcher produziert, in die USA gesendet wird, während Diesel aus Russland importiert wird.
Der Rohstoff Markt ist derzeit in Backwardation, und dies wird eine Unterstützung für die Lagerbestände später im Jahr sein, besonders in den USA und anderen OECD-Ländern. Zur gleichen Zeit wird sich die US-Produktion erhöhen, und das wird Probleme für Kanada und Mexiko verursachen, zwei Länder, die traditionell die USA mit Öl beliefern und durch die Annäherung der US an die Selbstversorgung werden ihre Versorgungsquellen nicht mehr so wichtig sein und sie werden gezwungen ihre Märkte woanders, zu suchen. Die USA werden weiterhin von Schiefergas profitieren, solange es günstig ist, aber sobald das die Kosten von Kohle überschreitet, wird die USA zur Nutzung der Kohle wechseln, und da durch Produktionsblockaden und zunehmende Emissionen schaffen.
Die Geo-politischen Spannungen und das allgemeine Angebot und Nachfrage Szenario werden weiterhin die Preise bis zum nächsten Treffen und darüber hinaus beeinflussen, dennoch erwarte ich immer noch nicht eine dramatische Veränderung in dem Preis, zu sehen. Aber bis zur nächsten Sitzung wird die OPEC mit einem Aktionsplan, wie sie die steigende externe und interne Nachfrage meistern, kommen müssen.
